世界微速讯：鑫元基金：当前权益市场具有较好的中长期配置价值
来源：金融界 2023-07-03 13:47:52
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目前国内宏观经济整体处于修复进程中，修复力度总体弱于年初的预期。鑫元基金权益投资部认为，相信后续在扩大内需潜力、激发市场活力、推动城乡区域协调发展、加快发展方式绿色转型、推动高水平对外开放等方面，将会推出更多务实有效的举措。中国经济回升向好的态势不改，一季度同比增长4.5%，预计二季度增速将快于一季度，全年有望实现5%左右的预期增长目标。
从中长期来看，当前股债性价比和估值水平已与去年低点位置相当，权益市场具有较好的中长期配置价值。行业上，鑫元基金建议关注：1）产业处于发展初期，未来潜力巨大的人工智能和数字经济行业，包括相关的计算机、传媒、通信等行业；2）下半年有望出现周期性拐点的行业：如半导体行业；3）低估值、股息率较高且业绩基本面持续改善的央国企上市公司；4）原来景气成长板块中有望实现1-10突破的细分行业投资机会；5）消费板块，目前属于三低阶段，预期低、估值低、持仓偏低，目前也有好赔率。
从行业来看，鑫元基金权益投资部认为：
1、国家从顶层设计出发，在政策上持续支持科技创新发展，成立中央科技委员会，重新组建科学技术部，推动健全新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促进科技成果转化、促进科技和经济社会发展相结合。组建国家数据局，协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设。因此，科技行业将成为下半年投资的重中之重，其中人工智能、数字经济和半导体行业值得关注。
人工智能的技术发展，不仅让相当多的行业实现了降本提效，更将创造出更多新的应用，有些领域的应用将会具有划时代的意义，类似移动互联网时代带来的改变。半导体行业经过将近三年的调整，有望在下半年见到周期的拐点，同时国家集成电路自主可控的发展目标，也会给予国内半导体上市公司更好的支持。
2、低估值、股息率较高且业绩基本面持续改善的央国企上市公司值得给予更多的重视。央国企历经过去三年的高质量发展，2023年2月，国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量工作专题会，要求统筹推进央企高质量上市，充分对接资本市场、助力稳定资本市场，让市场和投资者看到实实在在的成效。可以看到：1）国企盈利能力持续提升：受益于供给侧改革，以及随着经济逐渐复苏，企业的利润具备弹性，盈利中枢将获得抬升；2）中国特色国有企业现代公司治理持续完善，国有企业真正按市场化机制运营。近年来，不断提高国企核心竞争力、增强国企核心功能，国有经济布局结构进一步优化，增强了服务国家战略的功能作用；国有企业科技创新的体制机制持续健全，打造了创新型国有企业。3）中国特色估值体系加持。构建融入国内经济结构和社会体制所适配的特色指标的中国特色估值体系；市场估值要切实地反映央企国企的特殊优势、社会责任和战略地位。
此外，景气成长板块中的新能源、军工、医疗等行业中代表新技术和新发展的细分方向，仍值得关注。
最后，我们认为消费板块，目前属于三低阶段，预期低、估值低、持仓偏低，目前也有好赔率。
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本文源自：金融界资讯
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